Высокочастотная компьютерная торговля на фондовом рынке происходит в милисекунды с всбросом тысяч ордеров, которые уже не всегда даже отражаются в Level2 (стакан по- русски). Многие трейдеры и рыночные стратеги считают это причиной повышения волантильности и неопределенности с одной стороны, и исчезновение диверсификаций с другой. Положение по их мнению будет лишь ухудшаться, а прежние методы отбора акций притерпевать серьезные изменения.
Так один из членов комисии при SEC, которая расследовала причины прошлогднего майского падения, Sal Arnuk сказал в недавнем интервью: "Можно с уверенностью сказать, что высокочастотная торговля усилила движение рынка, как вверх, так и вниз. Они не анализирует фундаментальные данные корпораций, они анализирует модели ".
Что мы могли наблюдать в августе? Беспрецедентный рост индекса волантильности VIX до 45%. Скачки индекса SP500 в день до 2% в обе стороны. В такой ситуации многие стратеги не сомневаются, что решающую роль здесь сиграли высокачастоные программы.
Неужели так плохи дела у компаний, что только 22 акции за последний месяц выглядели лучше S & P 500?! А по Dow только одна компания чувствовала себя лучше - Макдональдс [MCD]. Так уж плохи перспективы остальных компаний или здесь внесли оргомную лепту суперкомпьютеры?
Скальперы, согласно недавнему исследованию, держат позиции в пределах от 10 мс до 10 секунд. Исследование показало, что где-то от 40 до 70 процентов всего объема на американском рынке акций осуществляется путем компьютеров, но многие трейдеры считают, что доля возросла в последнее время.
Профессор университета Лувен Luck Bauwens, которого цитирует часто в последних Обзорах фьючерсных рынков, считает, что компьютеры могли добавить "ликвидности" на рынке, и признает, они делают рынки менее эффективным.
Основные "компьютерные" игроки на этот поприще - это Getco, Tradebot, Quantlab, SAC Global Advisors и инвестиционные банки Goldman Sachs, Morgan Stanley и Deutsche Bank.
Они способны в наносекунды покупать продавать целые отрасли.
Высокочастотные трейд фирмы используют непосредственно биржевые серверы и всегда имеют премущество по размещению заявок раньше кого бы то нибыло.
В прессе данную проблему поднимают все чаще, потомучто если SEC будет сидеть сложа руки, то рынок капитала США рухнет. Наносекундная торговля уступит место пикосекундной и так далее с развитием технологий. Подобная псевдоликвидность малоприемлема.
Комментариев нет:
Отправить комментарий