Пять вещей, которые могут поколебать рынки, начиная с сентября

Главный инвестиционный стратег America Merrill Lynch, Майкл Хартнетт, похоже плохо спит, думая о всех вещах, которые могли бы нарушить движение на рынке в этом году. Вероятно, он не одинок, учитывая новую головную боль из Сирии и на Ближнем Востоке, плюс дополнительная наша боль из головы — ФРС. А тут еще эта штука, сентябрь — традиционно самый слабый месяц в оду для рисковых активов .

Хартнетт в опубликованной в четверг статье «Получить Crash» расшифровывает слово CRASH:

C — конфликт:
Военные действия. Следите за Сирией и последующей ценой на нефть Уровень $125/barre достигался в 2008, 2011 и 2012 после чего следовала коррекция в акциях. Например, ливийский кризис 2011 года вызвал 40% скачок в сырую нефть марки Brent, и акции снизились на 15%. Во время Ирака-Кувейтского кризиса 1990 года, Brent выдавал шипи по 154 %, а акции падали  на 15,4%. 

R — банковские ставки:
В последние годы происходило снижение ставок и увеличение ликвидности «Одной из худших вещей для рынков сейчас было бы поменять ставки, думая что пик ликвидности пройден. Но таким образом исключается главный драйвер для рынков. Вызывает беспокойство и то, что все это может произойти на фоне еще слабых акций банков. Головотяпство главы ФРС может подтолкнуть вверх валонтильности, что сорвет многие „тонкие настройки“. 

А — Азия :
Азия давит на умы многих инвесторов в последнее время, а не только Хартнетта. „Как и в азиатский кризис 1990-х годов, дефицит текущих операций оказываются ахилесовой пятой для Азии и развивающихся рынков“, отмечает он. Кризис в Индии будет первой ласточкой и если эта зараза  переползет в Китай, это действительно время для серьезного беспокойства. 

S — спекуляции:

Уровень левередж набирает быстро обороты, начиная с 2012 года. 


H — дома:
Заявки по ипотекам на покупку дома падают уже в течение нескольких недель на фоне роста ставок. „Чтобы быть действительно увереным, что мы переходим к устойчивым темпам роста, мы должны видеть сочетание повышенных ставок и более высокие темпы роста заимствования. В последние пару недель мы видели противоположную ситуацию на рынке жилья“, говорит Хартнетт.

Тем не менее, прежде чем вы прочитав все, ввергнетесь в панику и пессимизм, он говорит, что есть еще несколько важных вещей, которые совсем не похожи на предкризисные ситуациии 1987 года, а также  1998 и 1990 годов.